2022年第38周豆粕、菜粕、棉粕行情分析

豆粕

月度供需报告下调美国大豆产量及生长优良率下降支撑大豆期价强势上涨，但美豆即将收割季节性压力逐渐显现使得大豆期价承压。巴西大豆开始播种，增加的播种面积预期大豆丰产，阿根廷鼓励出口后农户销售积极及美国大豆出口竞争优势下降，使得美盘大豆期价出现强势上涨后回落的走势。

国内油厂压榨大豆较多但饲料养殖企业备货积极，生猪家禽养殖利润良好且需求旺季逐渐来临，豆粕供不应求导致库存继续下降，加之相关船期显示后期到港大豆数量处于偏低水平，压榨的大豆产生豆粕将满足不了需求数量，使得近期豆粕价格维持偏强走势。据饲料行业信息网统计数据显示， 沿海地区43%蛋白豆粕价格为4911元/吨，较上周的4713元/吨继续上涨198元/吨。 虽然后期豆粕供应继续偏紧支撑豆粕价格，但豆粕是否能继续反弹还需美盘大豆期价配合。

菜粕

本周菜粕价格环比上周大幅上涨，周内维持先扬后抑的行情。 因美国农业部在9月份的供需报告中调低美国大豆的单产和预估量，导致芝加哥大豆和豆油上涨，对加拿大油菜籽市场提供利多支持，加籽期货呈现大幅上涨的行情。国内受外围市场提振，以及仍处于水产旺季的菜粕刚需性需求支撑，在上半周菜粕价格也跟随外盘大幅上涨。不过在下半周国际原油期货下挫，芝加哥大豆和豆油、马来西亚棕榈油和欧洲油菜籽期货走低，拖累了加拿大油菜籽市场，叠加季节性收获压力沉重，造成油菜籽价格下行。国内市场也追随外盘的跌势，但菜粕现货市场走势相对坚挺，总体较上周依旧大幅上涨。 本周五沿海地区普通菜粕价格在3720-3910元/吨，价格大幅上涨120-160元/吨。 水产旺季即将结束，菜粕需求有限，预计菜粕价格上涨空间有限，将维持震荡行情。

棉粕

本周国内棉粕表现小幅走强。周内豆粕、菜粕等粕类偏强上涨，棉粕性价比显现，支撑棉粕行情;加之棉籽成本仍处高位，油棉厂开工率较低，棉粕库存无压力，厂家报价相对坚挺运行。截止到本周五山东46%蛋白棉粕参考报价4500-4600元/吨，涨150-200;新疆46%蛋白棉粕参考报价3850-3900元/吨，涨20，其中新疆棉粕货源少，部分厂家存在更高价格。后市来看，虽然新疆地区新季棉花上市，但量少，距离新季棉粕上市还需将近20天左右，此时棉粕市场可以说仍是青黄不接的时候，未来参照豆粕期货、现货行情，在新季棉粕大规模上市前，棉粕表现坚挺运行。当然，随着新季棉花集中上市后，棉粕市场的压力难以避免。